得益于日元貶值，日本又一次毫無(wú)懸念地鎖定全球最大債權(quán)國(guó)的地位。

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日本財(cái)務(wù)省近日公開的最新數(shù)據(jù)顯示，因日元持續(xù)貶值，折算成日元之后的外幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)（即海外資產(chǎn)）價(jià)值走高。具體數(shù)值顯示，截至2022年年末，日本海外凈資產(chǎn)，即海外資產(chǎn)總額減去海外負(fù)債總額，增加了7204億日元，至418.6萬(wàn)億日元，增幅約為0.2%。

由此，日本的海外凈資產(chǎn)總額連續(xù)第5年攀升，規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，也使得日本自1991年來(lái)，連續(xù)第32年位居全球最大債權(quán)國(guó)。

同時(shí)，日本財(cái)務(wù)省的數(shù)據(jù)還顯示，在債務(wù)方面，截至2022年年末，美國(guó)為全球最大債務(wù)國(guó)，海外凈負(fù)債達(dá)2137.9萬(wàn)億日元；法國(guó)緊隨其后，海外凈負(fù)債為97.94萬(wàn)億日元；英國(guó)以43.14萬(wàn)億日元的海外凈負(fù)債排第三。

日元貶值影響

就日本政府、企業(yè)和個(gè)人在海外持有的資產(chǎn)總額顯示，截至2022年年末，達(dá)1338.23萬(wàn)億日元，較2021年同期增幅約為6.5%（增加了81.96萬(wàn)億日元）。日本海外資產(chǎn)的規(guī)模已連續(xù)14年呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同時(shí)也連續(xù)11年刷新歷史新高。

就海外負(fù)債（即外資在日本國(guó)內(nèi)持有的資產(chǎn)）數(shù)據(jù)來(lái)看，同期增加了80.37萬(wàn)億日元，至919.6萬(wàn)億日元，增幅約為9.6%。這一增幅也已持續(xù)4年。

日本財(cái)務(wù)省認(rèn)為，日本海外資產(chǎn)總額與負(fù)債總額均走高，主要還是受日元貶值的影響。其中，就海外資產(chǎn)總額而言，因日元貶值，日本企業(yè)、政府在海外擁有的外幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)換算成日元后增加了約108.2萬(wàn)億日元；同時(shí)，以外幣計(jì)價(jià)的負(fù)債換算成日元后增加了約27.9萬(wàn)億日元。

公開數(shù)據(jù)顯示，2022年年末時(shí)，日元匯率為1美元兌132.14日元、1歐元兌140.99日元，與2021年末當(dāng)時(shí)1美元兌115.12日元、1歐元兌130.43日元相比，分別貶值了14.8%和8.1%。

財(cái)務(wù)省上述數(shù)據(jù)還顯示，截至2022年末，緊隨日本之后的，全球第二大債權(quán)國(guó)為德國(guó)，德國(guó)的海外凈資產(chǎn)為389.51萬(wàn)億日元。

值得注意的是，當(dāng)前，日元的貶值還在繼續(xù)。上周，美元兌日元匯率自去年11月以來(lái)首次突破140的“警戒線”。自今年年初以來(lái)，日元對(duì)美元匯率已經(jīng)下跌約6%。為此，5月30日，日本財(cái)務(wù)省、日本央行和金融廳的官員舉行了3月以來(lái)的首次三方會(huì)議，重點(diǎn)聚焦日元在外匯市場(chǎng)的表現(xiàn)。會(huì)上，日本財(cái)務(wù)省負(fù)責(zé)外匯事務(wù)的官員神田真人警告稱，日本方面將密切關(guān)注外匯市場(chǎng)走勢(shì)，如果需要將做出合適的應(yīng)對(duì)，不排除任何選項(xiàng)。他強(qiáng)調(diào)，匯率應(yīng)該反應(yīng)基本面并走勢(shì)穩(wěn)定，過(guò)度的波動(dòng)性是不可取的。日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一也表示：“匯率應(yīng)該由市場(chǎng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)決定，我們將繼續(xù)密切關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì)。”

日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)寥寥

2022年的公開數(shù)據(jù)顯示，日本當(dāng)年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）約為542萬(wàn)億日元。結(jié)合當(dāng)前的海外資產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，日本在海外的投資規(guī)模約為GDP總額的2倍多。其實(shí)，縱觀日本財(cái)務(wù)省多年的數(shù)據(jù)，日本海外投資規(guī)模與GDP之比基本穩(wěn)定在2倍多的水平。日本本土市場(chǎng)、人力、資源有限，難以支撐日本在各產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張和發(fā)展，因此日本自上世紀(jì)70年代起，加快對(duì)外投資步伐，希望以對(duì)外投資帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、以對(duì)外投資促進(jìn)貿(mào)易發(fā)展。

此前被“股神”巴菲特看中的日本五大商社在業(yè)務(wù)板塊中，就非常熱衷海外投資，國(guó)際化比例很高。五家商社中，除了伊藤忠商事，其他四家商社在日本境外投資的比例均超過(guò)45%。不僅僅是商社，得益于日元疲軟，日本已公布2022財(cái)年（2022年4月至2023年3月）財(cái)報(bào)的上市企業(yè)凈利潤(rùn)總計(jì)較上一財(cái)年增長(zhǎng)7.4%，達(dá)到29.03萬(wàn)億日元（約合人民幣1.5萬(wàn)億元）。

日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，就投資形式來(lái)看，“證券投資”和“直接投資”為海外資產(chǎn)構(gòu)成的量大主要部分，占比分別為39%和20%；就海外投資行業(yè)來(lái)看，金融保險(xiǎn)業(yè)、投資批發(fā)、交通設(shè)備、通信業(yè)、電氣機(jī)械等位居前五；以海外投資目的地來(lái)看，美國(guó)、德國(guó)和中國(guó)，位居前三。

中國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國(guó)全國(guó)實(shí)際使用外資4084.5億元人民幣，同比增長(zhǎng)4.9%。其中，日本對(duì)華投資繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增幅達(dá)47.4%。自1972年中日邦交正常化以來(lái)，日本累計(jì)對(duì)華投資超過(guò)1200億美元，在華日企超過(guò)3萬(wàn)家。

瑞穗銀行首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家唐鐮大輔（Daisuke Karakama）認(rèn)為：“日本維持了30多年的‘世界最大債權(quán)國(guó)’這一地位，并不令人高興。對(duì)外凈資產(chǎn)這一存量，是每年經(jīng)常項(xiàng)目盈余這一流量積累的結(jié)果。而且，這種經(jīng)常項(xiàng)目盈余不斷積累的狀態(tài)，理論上與國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄過(guò)剩（即儲(chǔ)蓄大于投資）相關(guān)。而且，從日本國(guó)內(nèi)到國(guó)外的證券投資和直接投資旺盛，也意味著日本國(guó)內(nèi)的投資機(jī)會(huì)缺乏。”

（來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）

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