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觀點網訊：9月29日，穆迪確認中國金茂控股集團有限公司發行人評級為"Baa3"，同時確認中國金茂的全資子公司Franshion Brilliant Limited發行美元票據的"Baa3"有支持高級無抵押評級以及"Ba2"的有支持優先股評級。這些票據由中國金茂提供無條件、且不可撤銷擔保，所有評級展望都維持穩定。

據此，穆迪方面表示，評級的確認反映了穆迪的預期，即中國金茂將保持其穩定的財務狀況、良好的流動性和各種類型的融資渠道，使該公司能夠在具有挑戰性的經營環境中渡過。穩定的展望反映了穆迪的預期，即中國金茂將在未來12-18個月穩定其信用指標，并保持良好的流動性，

觀點新媒體獲悉，中國金茂的Baa3評級反映了該公司在開發地標性綜合項目方面的良好記錄，以及其優質投資物業組合帶來的穩定租金收入。此外，該評級還考慮到中國金茂流動性優異、融資渠道多元化、融資渠道強大，而這又得益于該公司是中國中化控股有限責任公司的全資子公司。

穆迪表示，由于中國房地產市場目前的嚴峻經營狀況，中國金茂的發行人評級受到了公司執行風險增加和中等財務指標的限制(鑒于中國房地產市場目前的艱難經營狀況);以及一級土地開發業務的業績也不穩定。穆迪預計，中國金茂的合同銷售額將從2021年的2350億元人民幣下降到2022年的1600億元人民幣左右，2023年為1550億元人民幣。

此外，與2021年同期相比，中國金茂在2022年前8個月的合同銷售額下降40%，至969億元人民幣。不過，該評級機構預計，中國金茂的合同銷售將從2022年下半年開始逐步改善，這得益于該公司優質的土地儲備(主要分布在中國主要城市中的一二線城市)，以及這些一線城市穩定的住房需求。

在未來12-18個月內，中國金茂調整后的債務/資本之比將從2022年6月底的54%逐步提高至52%左右。穆迪還預測，受營收確認提高和可控的債務增長推動，同期內該公司EBIT/利息保障倍數之比將從截至2022年6月30日的前12個月的2.8倍改善至3.2-3.3倍左右。

穆迪預計，未來12至18個月，該公司的現金持有量以及運營現金流足以覆蓋其短期債務和承諾的土地款項。據該公司披露，截至2022年6月底，該公司非限制現金余額從2021年底的311億元人民幣增加到329億元人民幣。2022年前8個月，該公司還完成了8筆新的在岸債券發行，總金額為188億元人民幣。

標簽： 中國金茂